【导读：今年以来，通胀预期已经成为人们普遍关注的热点问题，通胀给电工行业带来的影响无疑是基础原材料价格上涨。作为影响电工行业的主要因素，原材料价格制约着电力设备企业的发展。下半年，原材料价格走势如何？企业该如何操作？专家又有何观点？】

　　市场观察

　　浙江某变压器企业负责人刘经理近半年来都一筹莫展，原材料价格的波动给企业造成的成本压力，让这个名不见经传的小企业有些吃不消，“最近的情况还好些，年初钢铁价格涨起来的时候，变压器几乎没有利润可言，都快要干不下去了。”

　　和刘经理所在企业境况相同的企业不在少数，德力西电气有限公司采购部经理陈瑶静对《亮报》记者坦言：“今年以来，我们的成本压力很大，很多同行都涨价了，但为了保持竞争优势，我们还是在忍。”记者随机采访了几家变压器和线缆企业，都得到类似的回答。

　　原材料价格已经成为制约电力设备企业利润的关键因素，价格的上下波动，使电力设备企业压力不小。尤其是今年以来，通胀预期的提高让原材料涨价的趋势更加明显。

　　原材料价格：上涨趋势基本确立

　　中国电器工业协会在其2001年第一季度电工行业经济运行分析中提到：“随着世界经济回升和对基础原材料的需求加大，今后原材料价格长期上升的走势已基本确立，不会有特别反常的可能。电工行业受原材料的影响程度很大，首先是需求量大，尤其是对钢材、铜、铝以及硅钢片等需求量更大；另外，产品附加值较低，对原材料价格也就比较敏感。”

　　“我们每个时期都会对原材料价格进行记录和分析，并与去年同期进行比较。相对来讲，2007年的原材料价格很高，可以说在原材料价格历史上都是一个高位，2008年好一点，2009年的价格较低，今年第一季度又涨上来了。”陈瑶静分析近几年原材料价格时如是说，“就像通货膨胀使生活成本上升一样，原材料价格也在上升，尽管近期价格有所回落，但总体来说，今年的价格相较往年是比较高的，包括铜、矽钢片、塑料等。”

　　“可以说，从2005年到现在，铜价一直在波动。只是波动范围不同，有时是1万元，有时是5万元。”江苏威腾母线有限公司市场管理部部长陈朝华说。

　　业内人士分析，原材料价格是呈周期性变化的，从总体趋势看来，以上升为主。英大证券有限公司分析师卢小兵分析说：“原材料价格的提高是很多因素共同起作用的结果，有资金推动、成本推动、需求拉动等。”

　　为了应对金融危机，各国都采取了宽松的货币政策来刺激经济，当资金进入资源品行业时，价格就涨起来了，这属于资金推动。除此之外，成本推动也是原材料涨价的主要因素之一，很多原材料是受自然条件限制的、不可再生的，再加上劳动力价格的上涨，成本加大是不争的事实。如果市场需求旺盛，原材料价格上涨是毋庸置疑的。

　　“目前，钢铁还处于一个价格洼地，但上涨是肯定的。”据卢小兵分析，目前，钢铁需求量有所下降，供过于求使钢铁企业不敢贸然调高价格，预计将积压产品消化后，随着铁矿石价格的提高，钢铁价格也会相应提高。“铜和钢铁涨价的趋势已经确立了，未来原材料涨价是肯定的。”国网电科院教授级高级工程师傅锡年也赞同以上观点。

　　国泰君安证券股份有限公司研究所分析师王稹也表示，从长期来看，由于原材料价格的上涨，电力设备产品提价是必然的。

　　据卢小兵分析，不同的产品利润率水平不同，像门槛低的线缆产品，很多企业都可以生产，但利润率非常低。而变压器、电机等高端产品由于有一些市场独占性的，科技含量水平也较高，利润率会相应高一些，受原材料价格影响较小。原材料涨价的结果使附加值较低的、避险能力弱的企业向大企业合并或转型。

　　然而，也有专家表示出不同意见。“我不看好铜价的长势，铜价今年一路走来都不是很高，预计下半年铜价走势平稳，不会很高。”上海电线电缆行业协会秘书长袁根法在接受记者采访时表示。他分析了如此判断的原因，“今年国家没有大的需求政策，企业产品卖得没有去年火，这可能与房地产行业有关。去年在大的经济政策刺激下，产品销量要比今年好。原材料对企业影响不是很大。”

　　设备企业压力：将严重考验盈利能力

　　企业普遍反映，原材料价格上涨对资金流动非常不利。“电缆企业老板每天关注铜价走势，关注铜期货市场价格，风险也很大，有时候刚买进就跌了。举例来说，企业有1000万元可以买500吨铜，但涨价后，只能买400吨了，不能用更少的钱做更多的事，资金流动不起来了。”袁根法接着说：“铜价跌了也不好，价钱低了库存就缩水了。因此，企业都希望铜价越稳定越好。”

　　原材料上涨不但对资金流动不利，同样给企业成本带来巨大压力。“同样是100万元的合同，客户预付款是30%，那么我们自己要先承担70万元的亏空，如果铜价涨了，合同总价变成150万元了，客户还是预付30%即45万元，但是我们承担的亏空就涨到了105万元，无形中增加了资金压力”。熟悉市场行情的陈朝华分析得非常清楚。

　　实际上，影响输变电设备成本的关键在于硅钢、铜铝等，它们在变压器、互感器、断路器等设备的原材料成本中占比在30%~40%。分析认为，硅钢上涨10％，将使变压器成本提高3.8%；铜铝上涨15％，对变压器、GIS的成本影响分别为4.2%与4.5%。目前我国硅钢主要生产企业武钢如果提高硅钢价格，将直接影响到电力设备成本。

　　上游原材料上涨给企业带来的压力非常显著。自2005年以来，电力设备细分行业整体毛利率基本呈现逐年下滑的趋势。

　　傅锡年焦虑地告诉记者：“随着原材料涨价预期的确立，设备企业肯定会受到影响。以变压器来说，目前的利润已经非常小了，大概在5%~6%。原材料涨价，变压器一定会涨价，不然企业无法生存。可以说，变压器涨价已是必然趋势。”

　　业内人士分析认为，由于电力设备的原材料价格上涨，产品提价是必然的，但是，行业整体毛利率下滑的趋势还是不会得到有效扭转，如果各种原材料价格继续大幅上涨，各企业的盈利能力会受到较大影响。特别是一些竞争激烈的产品，由于无法把原料上涨转移给市场，这些企业盈利能力将会受到严重考验。

　　为了保持盈利能力，德力西在原材料价格高的时候会在销售策略上做一些调整，或提前做采购预测。但是陈瑶静也说：“为了保持竞争力，我们也不排除让利。”

　　各方寻求避险：八仙过海各显神通

　　兵来将挡，水来土掩。对于大多数电力设备企业来说，原材料价格上涨是预料之中的事，他们早就做好预期并采取相应措施来避险。

　　去年年底，德力西就是靠提前预测原材料价格而保证了产品利润。“去年年底，我们看到原材料有涨的趋势，虽然那时候价位也不低，但我们还是多储备了一些，我们知道储备是有风险的，但考虑再三，觉得能够承受价格回落的风险，于是决定博弈一下。实践证明，今年第一季度原材料价格涨上去了，我们做对了决定。”陈瑶静说。

　　而像江苏威腾、远东等线缆企业则多是采用套期保值的方式来规避原材料涨价带来的风险。企业可以先锁定成本，不需现货交易。