制造业PMI是一个综合指数，按照国际上通用的做法，由5个主要扩散指数加权而成。通常PMI指数在50%以上，反映经济总体扩张；低于50%，反映经济衰退。

    12月1日，中国物流与采购联合会对外发布数据显示，11月中国制造业采购经理指数（PMI）为38.8%，较上月再降5.8个百分点，为2005年该指数创立以来的最低点。

    本月中国制造业PMI指数呈普遍下降、加快下降，其中生产指数、新订单指数、采购量指数、新出口订单指数、进口指数下降幅度达到7个百分点以上，尤其以新出口订单指数降幅最大，达到12.4个百分点。受此影响，目前除供应商配送时间指数稍高于50%以外，其余各项指数均在50%以下，尤其以购进价格指数、新出口订单指数为最低，不足30%。

    本月20个行业中，只有烟草制品业、医药制造业2个行业高于50%，其余18个行业均低于50%，其中专用设备制造业、纺织业、木材加工及家具制造业等13个行业不足40%，尤其以化纤制造及橡胶塑料制品业、金属制品业为最低，不足30%。

    针对11月份制造业采购经理调查情况，特约分析师张立群分析认为：“11月PMI指数表明，中国经济增幅回落态势进一步加重，经济收缩迹象更加明显。包括经济增长、价格涨幅、就业、企业订单等多方面指标，都开始显示经济处于收缩状态。但也要看到，针对中国经济走势变化，宏观经济政策从7月份开始已经进行积极调整，最近将稳健的财政政策转变为积极的财政政策，从紧的货币政策转变为适度宽松的货币政策。为支持投资增长，财政支出大幅度增加，预计今年四季度达到1000亿元，带动投资4000亿元，到2010年底达到11800亿元，带动投资40000亿元。货币政策方面已经4次下调贷款基准利率，3次下调存款准备金率。这些政策力度非常大，但政策效果充分显现尚需要时间。预计2009年春季以后随着政策效果的显现，中国经济将恢复较高水平增长态势。”

    新订单指数继续大幅下跌。本月新订单指数继上月下滑9.6个百分点以后，本月再跌9.4个百分点至32.3%。20个行业中，只有烟草制品业高于50%，其余19个行业均低于50%，尤其以黑色金属冶炼及压延加工业、金属制品业、石油加工及炼焦业、化纤制造及橡胶塑料制品业为最低，不足20%。从新出口订单指数来看，呈加速下跌趋势。本月该指数比上月下跌达12.4个百分点，由于跌幅较大，目前该指数回落到只有29%。20个行业中，只有烟草制品业高于50%其余19个行业均低于50%，尤其以纺织业、电气机械及器材制造业、通信设备计算机及其他电子设备制造业、石油加工及炼焦业、有色金属冶炼及压延加工业、化学原料及化学制品制造业、交通运输设备制造业、通用设备制造业、黑色金属冶炼及压延加工业、金属制品业、化纤制造及橡胶塑料制品业为最低，不足30%。

    同新订单指数相比，生产指数下降略有减缓。本月生产指数为35.5%，比上月下降8.8个百分点，降幅小于新订单指数0.8个百点。20个行业中，只有烟草制品业、医药制造业、服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业3个行业高于50%，其余17个行业低于50%，尤其以通信设备计算机及其他电子设备制造业、交通运输设备制造业、有色金属冶炼及压延加工业、金属制品业、黑色金属冶炼及压延加工业、化纤制造及橡胶塑料制品业、石油加工及炼焦业7个行业为最低，不足30%。

    相应于生产指数回落，同生产环节密切相关的从业人员指数、采购量指数继续下降。

    本月从业人员指数为44.3%，比上月回落2.7个百分点,连续两月低于50%。20个行业中，只有医药制造业、黑色金属冶炼及压延加工业高于50%；食品加工及制造业、烟草制品业、纺织业、石油加工及炼焦业、交通运输设备制造业等18个行业均低于50%。

    本月采购量指数为34.2%，比上月下降8.2个百分点。分行业来看，20个行业中，只有烟草制品业、医药制造业、服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业3个行业高于50%；其余17个行业均低于50%，尤其以化学原料及化学制品制造业、化纤制造及橡胶塑料制品业、石油加工及炼焦业、纺织业、交通运输设备制造业、通用设备制造业、黑色金属冶炼及压延加工业、金属制品业8个行业为最低，不足30%。

    同采购量指数相应，进口指数也继续下降。本月进口指数较上月回落7.2个百分点，下降到只有32.2%，该指数已连续五个月低于50%。20个行业中，只有烟草制品业高于50%，其余19个行业均低于50%，其中有色金属冶炼及压延加工业、电气机械及器材制造业、黑色金属冶炼及压延加工业、通用设备制造业、金属制品业、化纤制造及橡胶塑料制品业、纺织业7个行业低于30%，尤其以化纤制造及橡胶塑料制品业和纺织业为最低，分别只有20%和17.3%。

    购进价格指数继续大幅回落。本月该指数又比上月回落5.7个百分点，已是连续5个月明显回落。目前该指数已下到30%以内，再创新低。20个行业中，只有烟草制品业、服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业2个行业高于50%；其余18个行业均低于50%，其中专用设备制造业、化学原料及化学制品制造业、非金属矿物制品业等12个行业低于30%，尤其以纺织业、电气机械及器材制造业、有色金属冶炼及压延加工业、黑色金属冶炼及压延加工业、石油加工及炼焦业、化纤制造及橡胶塑料制品业为最低，不足20%。（文/中国物流信息中心）

前五个月中国制造业PMI回顾

    6月份制造业PMI指数为52.0% 为最近两年的最低点

    7月份制造业PMI指数为48.4%

    8月份中国制造业PMI为48.4%

    9月份非制造业PMI指数见回升

    10月份PMI为44.6% 多数指数掉头向下